白癜风治得好吗信雅达(600571)三季度财报点评：存货增加订单确认在即 业绩保持快速增长
1．存货增加订单确认在即，业绩将保持快速增长报告期内，公司实现营业收入4.97亿元，同比增长15.81%；实现归属于上市公司股东的净利润0.48亿元，同比增长35.27%。其中三季度单季度实现营业收入1.95亿元，同比增长2.30%；归属于上市公司股东的净利润0.18亿元，同比增长29.36%。公司以银行业务流程再造的市场需求为主线，努力为银行客户开发、提供以构建流程银行为核心的新产品及服务。公司存货三季度末为2.57亿元，较期初增长53.84，主要是公司安全产品原材料备货、半成品、产成品及项目未完工增加所致。四季度是公司的回款高峰期，我们预计公司业绩仍将保持快速增长。
2．费用总体控制良好，竞争加剧致毛利微降报告期内，公司期间费用率基本保持稳定，同比下降1.15个百分点至48.95%。在金融设备产品线上，公司的重点产品为密码支付器和POS机，此外还有手机刷卡器等和金融支付相关的设备。金融设备产品市场竞争加剧，产品价格下降较快，公司综合毛利下降1.71个百分点至56.79%。公司未来将持续加大研发投入，推动老产品的升级换代以及新产品的推广，从而稳定整体毛利水平。我们预计随着移动互联的快速发展，公司今年的密码支付器以及POS机将持续放量。
3．公司环保业务面临快速发展机遇公司环保业务由子公司天明环保经营，产品主要包括大型静电除尘器、电袋一体化除尘器、布袋除尘器、气力输送设备、钢结构及相应配件。过去几年公司的环保业务主要集中在发展中国家，项目执行周期较长，影响了公司该项业务的发展。今年以来，国家对大气污染治理的重视及环保*策法规的不断出台，使得大气污染治理改造提效项目增多，公司的环保业务也面临快速发展机遇。
结论：
公司以银行业务流程再造的市场需求为主线，努力为银行客户提供以构建流程银行为核心的新产品及服务；在金融设备领域，将持续研发新产品并推动原有产品的更新换代；在环保领域，公司面临战略发展期，成长空间广阔。我们预计公司2013年-2015年的营业收入分别为9.06亿元、11.14亿元和13.20亿元，净利润分别为0.98亿元、1.30亿元和1.71亿元，每股收益分别为0.48元、0.64元和0.84元，对应的PE为25倍、19倍和15倍，维持"推荐"投资评级。(来源：中国财经)
